上周（2006年3月13日—3月17日）大盤觸底反彈，上證指數1269點，上漲1.91%。從行業指數表現來看，有色、房地產及旅游、石化等行業景氣度較高的行業繼續走強；而水務、電力、交通運輸等公用事業股受成長困惑，表現不如人意。

展望下階段市場走勢，我們持樂觀態度。短線看，股改和重組題材的炒做將繼續成為短期市場的主要熱點之一。雖然我們也認為兩會之后恢復擴容有可能對市場形成一定壓制，但在估值偏低的情況下調整幅度應該相對有限，且管理層有望出臺一系列措施對沖擴容引發的調倉壓力。建議投資者應積極迎接調整，將之視為繼續買入戰略性優質資產的好時機。中長期來看，在強勁的宏觀經濟增長和人民幣緩慢升值的大背景下，我們仍然維持06年將是牛市的啟動之年，當前投資A股市場的機會遠大于風險。從階段性投資策略來看，近期我們將建議投資者關注以下幾方面的投資機會：一類是景氣度依然較高的消費品或消費服務類公司：如銀行、房地產、商業等消費服務行業，以及乳業、葡萄酒等時尚健康型消費品等行業。另一類是受益于資源價格改革的板塊，預計兩會召開之后，資源價格、公用事業價格改革將全面展開，其中成品油、電力兩方面可能是下階段首先實施的改革重點，建議投資者給予適當的關注。